22/09/2021 El Cronista Comercial - Nota - Economía & Negocios - Pag. 10 [noticia en diferido]

PRINCIPAL DEL STAND-BY DE 2018
Pagan capital al FMI y hay margen hasta diciembre
PATRICIA VALLI
Se cancelan u$s 1880 millones con los DEG que llegaron en agosto. La contabilidad contempla también el pago de diciembre. Sin resto para 2022, presiona a un acuerdo antes fin de año

La orden de pago para el primer vencimiento de capital al Fondo Monetario Internacional (FMI) por el Stand-By acordado con el gobierno de Mauricio Macri ya está en el Palacio de Hacienda. Son u$s 1.880 millones que se cubrirán con los Derechos Especiales de Giro (DEG) que llegaron en agosto como parte de la asistencia del Fondo a sus países miembro para hacer frente a la salida de pandemia.
El pago de hoy es el primero de los dos vencimientos fuertes del año: hay que pagar un monto similar el 22 de diciembre, además de pagos de intereses por u$s 500 millones.
Este fin de semana, el ministerio de Economía que conduce Martín Guzmán realizó una operación para darle doble vida a los DEG. Los vendió por pesos al BCRA y se hizo de $ 422.000 millones, que se computan como ingresos e irán a cancelar adelantos transitorios de la autoridad monetaria. Con esa estrategia habilitó la disponibilidad de nueva asistencia por parte del Banco Central.
Del otro lado, para pagarle al Fondo, Economía le coloca una Letra intransferible a la autoridad monetaria que le permite rescatar los DEG y enviarlos de vuelta al organismo para cancelar el vencimiento de capital. En esa operación, el ministerio a cargo de Martín Guzmán detalló unos $ 362.900 millones en pagos a organismos internacionales que contempla los dos vencimientos de capital con el Fondo, lo que equivale a unos u$s 3500 millones.
El Fondo repartió u$s 650.000 millones entre todos los países miembro el 23 de agosto pasado y a la Argentina llegaron u$s 4.334 millones en función de su cuota de 0,67% del organismo.
NEGOCIACIÓN
Antes de las PASO, el presidente Alberto Fernández aseguró que el acuerdo con el FMI estaba cerca. El mercado, sin embargo, lo espera para marzo, la fecha límite asociada a la renegociación por la deuda con el Club de París después de que garantizara un “puente” para poder avanzar con el Fondo. Bajo la premisa oficial de que “es mejor un buen acuerdo que unacuerdo rápido”, la hoja de ruta llevaría hasta después de las legislativas.
Durante el toma y daca, el Club de París recomendó en sus cartas que se alcance un acuerdo antes de fin de año. Pese a eso, la fecha límite es el 31 de marzo de 2022, cuando Argentina deberá renegociar también con el grupo de 22 acreedores la deuda que postergó este año, por u$s 2000 millones.
El Presupuesto 2022 que entró el miércoles pasado al Congreso no contempla el pago de la deuda con el Fondo, que representaría u$s 19.200 millones el año próximo ni los u$s
2.000 millones pendientes con el Club de París.
Para llegar con los plazos, el acuerdo con el Fondo debería pisar el acelerador después de las elecciones. No sólo porque deberá pasar por el Congreso, como prometió Guzmán, sino también el directorio del FMI.
De llegar a un acuerdo con el FMI después de las elecciones de noviembre, el Gobierno debería refrendar el acuerdo ante la nueva cámara que asumirá el 10 de diciembre. Podría incluso haber una convocatoria a extraordinarias.
Para entonces, los u$s 4334 millones se habrán ido por completo si no llega a un acuerdo antes del próximo pago del 22 de diciembre. Un informe de la consultora Equilibra alertó que “el Tesoro cerraría el año con un stock de DEG de 492 millones (u$s 700 millones). Con eso solo podría pagar el vencimiento de principal de enero 2022 que representa u$s 730 millones.
VENCIMIENTOS2022
En el primer trimestre del año próximo en total se deben cancelar unos u$s 4000 millones solo con el FMI, sin contar otros organismos multilaterales. Tan solo en marzo vencen uSs 3590 millones.
El Gobierno también espera avances en los próximos meses sobre los sobrecargos que implican un costo anual de u$s 1000 millones. Los cambios podrían anunciarse en la reunión del FMI y el Banco Mundial en octubre. La semana pasada el vocero del FMI, Gerry Rice, aseguró que para Kristalina Georgieva es un tema prioritario, como el reparto de los DEG de los países ricos.

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